하이브(352820) 위버스 가치를 제외해도 저평가

하이브(352820) 위버스 가치를 제외해도 저평가.pdf

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주요 내용

• 투자 의견: 매수
• 목표 주가: 330,000원
• Top-Pick

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가치 평가 (SOTP 방식)

1. 하이브 본업가치:

• 추정 지배주주 당기순이익을 기반으로한 Target PER 34.5배를 적용하여 10.9조원으로 추정.

2. 위버스 신규 서비스 가치

• Target PER 33.7배를 적용하여 2.8조원으로 가정.

3. 총 기업가치

• 2024년 추정 EPS 기준 43.3배 수준으로 추정.

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투자 포인트

1. 위버스 가치 프리미엄 미반영한 주가

• 위버스의 신규 서비스로 연간 최대 4,656억원의 매출 예상. 현재 주가는 저평가.

2. BTS 공백기에도 성장 전망

• 2024년 매출 예상 2조 4,657억원 (YoY +8.3%). 세계적으로 강력한 팬덤을 보유.

투자 전략

• 하이브에 대한 투자 의견: 'Buy', 목표 주가 330,000원으로 제시.
• 목표 주가 산정 방식: SOTP 방식 사용.

주목할 점

• 위버스의 독점적인 1위 팬덤 플랫폼 가치
• 위버스가 제공하는 다양한 서비스로 팬들과 소통 강화. 독점성이 경쟁우위.
• 서구권 대중성
• 하이브 소속 아티스트가 서구 음악시장에서 대중성을 기반으로 수요 증가.
• 신인 그룹의 기대
• 2024년 데뷔 예정인 그룹들이 초기에 강력한 팬덤을 형성할 확률이 높음.

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2024년 전망

• 음반/음원 매출: 전년 대비 -13.4% 감소 예상.
• 공연 매출: 연간 +23.4% 증가 예상.
• MD 매출: 5,834억원 (YoY +44.0%)로 전망.
• 콘텐츠 수익화: 위버스의 신규 서비스들이 수익화 본격화 예상.

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해당 내용은 첨부된 리포트 요약한 것이며 언급된 종목의 가격 등락에 대해 책임지지 않습니다.